Mitglied der Vollversammlung 2012-2022 Industrie- und Handelskammer zu Berlin
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Ein globaler Blick auf die Anzahl börsennotierter Unternehmen

Zum Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios sollten Anleger über den Aktienmarkt eines bestimmten Landes hinausblicken und einen globalen Ansatz verfolgen.

Wie viele Aktien sind im Wilshire 5000 Total Market Index enthalten, einem häufig verwendeten Referenzindex für den US-Aktienmarkt?

Die logische Antwort auf diese Frage wäre 5.000 Unternehmen, doch in Wirklichkeit umfasste der Index per 31.12.2016 nur rund 3.600 Einzeltitel.

 

Als größter Aktienmarkt der Welt entfällt rund die Hälfte des Werts sämtlicher Aktien auf die USA - sollten Anleger also über einen Rückgang der dort notierten Unternehmen beunruhigt sein?

Es gibt kein Grund zur Sorge, etwa 50 - 55 % des gesamten globalen Aktienmarktes entfällt auf die USA. Zum Vergleich: Im Jahr 1995 waren es etwa 40%.

 

Die USA gegen den Rest der Welt

Global betrachtet hat die Anzahl der börsennotierten Unternehmen jedoch nicht abgenommen. Tatsächlich ist die Anzahl der in den USA, an den übrigen entwickelten Märkten sowie den Schwellenmärkten börsennotierten Unternehmen von 1995 bis Ende 2016 von rund 23.000 auf 33.000 gestiegen. - Es ist wichtig hervorzuheben, dass diese Zahl bei Weitem größer ist als das investierbare Aktienuniversum vieler Anleger.

 

Es ist richtig, dass es heute in den USA weniger börsennotierte Unternehmen gibt als Mitte der  Neunzigerjahre (ein Rückgang von rund 2.500 Unternehmen). Ebenso steht jedoch auch fest, dass der Anstieg der Notierungen sowohl in den übrigen entwickelten Märkten als auch den Schwellenmärkten den Rückgang der Notierungen in den USA mehr als wettgemacht hat.

 

Es ist noch umstritten, warum US-Notierungen in diesem Zeitraum zurückgegen sind, doch gibt es bereits eine Reihe von wissenschaftlichen Untersuchungen über die möglichen Ursachen dieser Veränderung.

 

Zum einen wurde untersucht, ob Veränderungen des regulatorischen Umfelds für börsennotierte Unternehmen in den USA im Vergleich zu anderen Ländern für den Rückgang der börsennotierten Unternehmen in den USA verantwortlich sein könnten.

 

Zum anderen gibt es Untersuchungen, die sich mit der Frage befassten, ob Privatunternehmen seit den 2000er Jahren eher dazu neigen, sich an größere Unternehmen zu verkaufen, statt selbst an die Börse zu gehen.

 

In jedem Fall lassen diese Zahlen für sich genommen nur eine Schlussfolgerung für Anleger zu - die Anzahl der börsennotierten Unternehmen weltweit hat zu- und nicht abgenommen. 

 

Ein globaler Investmentansatz

Für Anleger, die eine breite Diversifikation ihres Portfolios anstreben, ist die Bedeutung dieses Trends weltweiter Börsennotierungen eindeutig. Der globale Aktienmarkt ist groß und bietet Anlagegelegenheiten in Hülle und Fülle.

 

Auch wenn eine globale Diversifikation bedeutet, dass das Portfolio eines Anlegers in der Regel nicht die beste Wertentwicklung gegenüber einzelnen inländischen Aktienmärkten verzeichnen wird, wird es auch nicht die schlechteste Werteentwicklung aufweisen.

 

Eine breite Diversifikation biete die Möglichkeit, ein stabileres Investmentergebnis zu erreichen, und kann außerdem dazu beitragen, die Risiken in Verbindung mit einer übermäßigen Konzentration auf ein bestimmtes Land zu verringern.

 

Mit einem wahrhaft globalen Investmentansatz haben Anleger die Möglichkeit, Renditen zu erfassen, wo immer sich die Gelegenheit dazu bietet.

 

Fazit

Zum Aufbau eines breit diversifizierten Portfolios müssen Anleger über den Aktienmarkt eines einzelnen Landes hinausblicken und einen globalen Investmentansatz verfügen.

 

Für Rückfragen stehe ich Ihnen gerne zur Verfügung.

 

Sabine Fiedler

Inh. sf financial planning

 

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Finanzdienstleistungen

Orientierung und Beratung zum Thema

Finanzplanungen für Privatpersonen

 

Inh. Sabine Fiedler

Immobilien- und Gebäudemanagement (CC College)

Facility Management, Immobilienbewertung,

Finanzierung, Immobilienverwaltung -  WEG/Mieten 

Finanzanlagenfachfrau (IHK)

Zert. Finanzfachberaterin

(GP Akademie für FD)

Handelsfachwirtin (IHK)

Mitglied der Vollversammlung der Industrie-
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Ehrenamtliche Richterin am Finanzgericht
Berlin-Brandenburg 2012 - 2022

 

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